五大“小偷”偷垮A股市场

2011年12月20日 07:21   来源：投资快报   

    从2008年初至今，A股市场股指大跌近六成，“熊”冠全球；与此形成鲜明对比的是，近年来国内经济保持了快速增长势头，年均在9%以上，领涨全球；近4年的A股市场跌跌不休，绝大部分投资者亏损累累。为什么在实体经济表现如此强劲的背景下，A股市场的表会出现有如此严重背离呢？
    我们来看看，包括上市公司、证券交易所、基金公司、券商以及印花税在内的五大“抽水机”；在近四年时间里，都从市场抽走了多少资金吧！据《投资快报》记者的统计，上述五台“抽水机”从2008年初至今，一共从A股市场抽走超过2.3万亿元。
    试问，在短短4年不到的时间里，包括上市公司在内的五台“抽水机”就从A股市场抽走超过2.3万亿元的真金白银，市场焉能不跌呢？为了让投资能直观地了解近四年来，是如何“偷跨”A股市场的，本报四报特从今天开始推出《谁动了我的奶酪》系列，以此来揭示他们是怎么一步步压跨市场的。
    五大抽水机逐个数
    融资抽走：1.69万亿元
    近几年，A股市场融资规模的有增无减，速度和数量都以几何级数上升。根据资讯的统计，2008年至2011年10月21日，A股一共有789家上市公司完成首发融资，实际募集资金达1.05万亿元。与此同时，同期581家上市公司完成了再融资，扣除发行费用后实际再融资6436亿元。
    近四年下来，融资从A股市场抽走了1.69万亿元。值得一提的是，对比起如如火如荼的融资潮，上市公司的分红显得寒酸。以去年为例，当年上市公司通过IPO、增发、配股共融资9865.09亿元，但分红总额却只有762亿元，占比还不到8%。A股市场成为了上市公司不折不扣的“抽水机”。
    券商抽走：2610.53亿元
    资讯统显示，2008年1月到2011年11月，两市完成成交达金额达1740356.88亿元，按0.3%的佣金算，券商从市场抽走的金额高达5221.07亿元，考虑到近两年券商实际收取的佣金有所下滑，即便按0.15%的佣金算，券商近4年从A股市场抽走的金额也高达2610.53亿元。
    值得一提有是，近年来，整个券商集合理财行业发展势头迅猛。据统计，2008年1月至2011年11月，一共有271只集合理财产品宣告成立，募集资金合计2307.14亿元。虽然，其中的募集到资金约逾七都会再投进入A股市场，但券商也会从走抽走一定的管理费用。因此，近4年来，券商从A股市场抽走的金额远高于2610.53亿元。
    印花税抽走：2404.75亿元
    据统计，2008年至2011年9月底，国家从市抽走的印花税达2404.75亿元。其中，2008年虽然市场步入熊市，印花税也被两度调降，在成交量仍相对活跃的带动下，全年征收的印花税仍高达979.16亿元。(当年印花税税率被两度调降是，4月，税率由3‰下调至1‰；9月，改为只对证券卖出实行单边征收).
    2009年至今，沿用了只对证券卖出实行单边征收。相关资料显示，2009年，虽然市场出现复苏，交易也明显活跃，但是由于印花税实行了只对单边征收的办法，当年完成印花税征收额为510.47亿元；2010市场表现不佳，但券印花税征收额仍达544.17亿元；2011前三季度，虽然市场表现仍不理想，但被印花税抽走的金额仍达370.95亿元。
    基金公司抽走：865.96亿元
    不管市场情况如何，也不管是否给基民赚钱，基金公司的管理费都照收不误。基金公司可谓“旱涝保收”，但也是这样，基民最后也就成了基金公司的“提款机”。
    统计显示。尽管作为专业的投资机构，但在2008年到今年上半年，上证指数从5231.96点下跌到2398.37点的走势中，基金公司也没有给基民们赚到钱。统计显示，三年半的时间里，基金管理公司给基民亏损了7101亿元，但在“旱涝保收”的制度下，照收管理费592.86亿元。
    此外，基金公司还向银行支付了188.23亿元的托管费高，客户维护费则有84.87亿元。也就是说，在这短短的三年半的时间里，基金公司一共从市场抽走了865.96亿元
    交易所抽走：222.92亿元
    据统计，2008年1月1日至2011年12月19日，上海证券交易所从A股市场抽走的交易经手费、上市初费、上市年费总计高达118.25亿元，深圳证券交所抽走的交易经手费、上市初费、上市年费总计高达104.67亿元！

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